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股权激励

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上市公司股权激励是利好吗

来源:互联网发布时间:2020-02-25

一、上市公司股权激励是利好吗

对非上市公司来讲,股权激励有利于缓解公司面临的薪酬压力。由于绝大大多数非上市公司都属于中小型企业,他们普遍面临资金短缺的问题。因此,通过股权激励的方式,公司能够适当地降低经营成本,减少现金流出。与此同时,也可以提高公司经营业绩,留住绩效高、能力强的核心人才。

对原有股东来讲,实行股权激励有利于降低职业经理人的“道德风险”,从而实现所有权与经营权的分离。非上市公司往往存在一股独大的现象,公司的所有权与经营权高度统一,导致公司的“三会”制度等在很多情况下形同虚设。随着企业的发展、壮大,公司的经营权将逐渐向职业经理人转移。由于股东和经理人追求的目标是不一致的,股东和经理人之间存在“道德风险”,需要通过激励和约束机制来引导和限制经理人行为。

对公司员工来讲,实行股权激励有利于激发员工的积极性,实现自身价值。中小企业面临的最大问题之一就是人才的流动问题。由于待遇差距,很多中小企业很难吸引和留住高素质管理和科研人才。实践证明,实施股权激励计划后,由于员工的长期价值能够通过股权激励得到体现,员工的工作积极性会大幅提高,同时,由于股权激励的约束作用,员工对公司的忠诚度也会有所增强。

 

上市公司股权激励是利好吗

 

二、股权激励计划行权方式有哪些

1、现金行权方式

这是最为常见的行权方式,员工用现金支付行权价格,并持有购入的股票。如果在行权时要确认税收人,员工需要一并缴纳相关税费。

对于税费和行权价格的管理,不同的公司有不同的规定。最常见的做法是:要求员工将税费和行权价格合并或者分别以支票的方式支付给公司。这种方式需要员工有充足的现金,而且行权后持有公司股票,员工将承担股价下降的风险。事实上,这正是理论上所期望的:一方面,员工支付了行权价格,相当于对公司股票进行了投资,因此将切身利益与公司发展联系起来:另一方面,作为公司的一员,员工通过努力工作可以为公司创造价值,从而增大自身收益益,降低股价下降的风险。

2、股票互换行权

这是一种比较复杂的行权方式,是使用已经拥有的公司股权作为支付手段,来购买期权股票。其中,互换比率要按照现行股价与行权价格之间的关系来确定。这种行权方式多为高层管理人员采用,其原因有二:首先,高层管理人员一般都拥有一定的公司股票,可用于交换;其次,他们获授的股权数量一般较大,用现金行权可行性不高。

这种行权方式有一个问题,就是被员工作为支付筹码而交回的股票应当如何处理。公司可以将收回的股票凭证交给转让代理人注销,也可以转为库存股,留待以后使用。但是,无论如何,都会使公司在外流通的总股票数量下降。所以,有些公司就在股票互换行权条款后加上了复载条款。所谓复载条款就是在员工以股票互换方式行权时,公司将按其交回的股票数授予员工新的股票期权,从而保持在外流通的总股票数不变。

3、经纪人当日出售

这也是一种比较常见的行权方式,是指员工在行权后立即出售股票,从而兑现资本收益。从理理论上来讲,经纪人当日出售的程序应当是:员工首先支付行权价格购入期权股票,然后立即对证券经纪人发出指示,要求其售出全部或部分期权股票,并获得资本收益。但在实际操作中,这两步是合二为一的,即员工对经纪人发出指令以当日出售方式行权,经纪人会用出售期权股票所得的收入支付行权价格和应缴税费,剩余的净收益还给员工。

该过程中,经纪人起到了融资或融券的作用。如果是先行权再售出,经纪人将提供融资服务;相反,如果是先售出再行权,经纪人将提供融券服务。事实上,一且激励i计划允许员工以经纪人当日出售方式行权,公司将会事先选择几家经纪人公司,签署委托协议,并存人一定的公司股票到经纪人指定的账户上,以便于经纪人融资给员工。

4、本票或贷款行行权

这是一种公司帮助员工融通行权所需资金的方法。公司允许员工使用本票或向银行借款来等集行权所需的资金,借款金额不仅包括行权价格,还包括相关税费。在设计货款行权时,公司应当注意对贷款利息的规定。一般而言,货款利息不能过低,否则将会被视为给员工的额外优惠。利息的确定可以参考外部的基准贷款利率,也可以参考公司在其他方面提供给员工的货款的利息水平。

5、激励对象达不到行权条件或者未及时行权的处理办法

一般而言,若激励对象或者者公司业绩未能满足行权条件,则当期的股权激励标的不得行权,该部分股权激励标的由公司注销或者按照原授予的价格予以回购。若激励对象符合行权条件的同日时公司业绩也达到了行权条件,但激励x对象未在行权期内全部行权的,则未行权部分的股权激励标的应由公司予以注销或者按照原授予的价格予以回购。

三、股权激励的所得税优惠计税方法

现行税法规定在满足一定要求的情况下,员工参与股权激励计划取得收益时可适用优惠计税方法,即员工就股票期权行权或限制性股票解禁所取得的收入,在按照“工资、薪金所得”税目计算个人所得税时,可独立于当期其他工资、薪金所得单独计算,并可以应纳税所得额除以“规定月份数”后的商数确定所适用的税率,即应纳税额=(应纳税所得额÷规定月份数适用税率-速算扣除数)×规定月份数

(“规定月份数”是指员工取得来源于中国境内的股票期权形式工资薪金所得的境内工作期间月份数,长于12个月的,按12个月计算。)

1、适用条件

根据国税函[2009]461号文,上述优惠计税方法适用于上市公司和上市公司控股企业的员工,其中要求上市公司直接或间接占控股企业股份比例最低为30%(间接控股限于上市公司对二级子公司的持股)。

2、不适用条件

(1) 除符合条件的上市公司和上市公司控股企业之外的集团公司、非上市公司员工取得的股权激励所得;

(2) 公司上市前设立股权激励计划,上市之后才取得股权激励所得;

(3) 未按照国税函[2009]461号文规定向主管税务部门履行资料报送义务。

3、举例说明

假设员工在上市公司工作四年,并于两年前参与该公司股票期权计划,被授予股票期权数量10,000股,施权(授予)价20元/股,现根据股票期权计划的规定行权,行权当日收盘价为50元/股。

其应纳税所得额=(50元/股-20元/股)×10,000股=300,000元

不适用时,应纳税额=(300,000元-3,500元)×45%-13,505元=119,920元

适用时,应纳税额=(300,000元÷12×25%-1,005元)×12=62,940元